Thư gửi nhà đầu tư tháng 11/2023

Từ ngày 1/11/2023: +1.4%

Từ ngày 1/1/2023: +50.8%

Tỷ trọng danh mục hiện tại:

Cổ phiếu: 20%

Tiền mặt: 80%

Danh mục của chúng ta không có quá nhiều thay đổi trong tháng 11. Chúng tôi nhận định 1 vài yếu tố của thị trường như sau:

Ở chiều tiêu cực:

- Dòng tiền đầu cơ nước ngoài sẽ tiếp tục rút khỏi Việt Nam. Với triển vọng kinh doanh không mấy khả quan cộng với rủi ro tỉ giá, sẽ rất khó để các nhà đầu tư nước ngoài giữ quy mô danh mục tại Việt Nam

- Các chủ doanh nghiệp tiếp tục thoái vốn và tăng chào bán cổ phiếu. Với tình hình thị trường BĐS hiện tại, các chủ doanh nghiệp sẽ luôn ưu tiên bán cổ phiếu lấy tiền duy trì thanh khoản và thâu tóm BĐS.

- Các cổ phiếu có nền tảng tốt và triển vọng kinh doanh không mấy tiêu cực vẫn đang có định giá rất cao và không điều chỉnh đáng kể trong các đợt bán tháo, thậm chí còn vượt đỉnh cũ.

- Nền kinh tế phía Nam, đặc biệt là TPHCM, đang rơi vào khủng hoảng trầm trọng và chưa có giải pháp.

Ở chiều tích cực:

- Lãi suất tiết kiệm tiếp tục giảm và chúng tôi cho rằng trong dài hạn lãi suất tiền gửi 12 tháng sẽ về dưới 3%. Do đó, dòng tiền sẽ bắt buộc tìm đến chứng khoán như một kênh sinh lời.

Hiện tại, chúng tôi duy trì quan điểm thận trọng với thị trường. Chúng tôi sẽ chỉ duy trì danh mục tối thiểu tại những cổ phiếu an toàn nhất. Những nỗ lực của chính phủ trong thời gian gần đây theo chúng tôi đánh giá là đang đi vào bế tắc, và khi cuộc khủng hoảng đến thì chúng ta sẽ ở trong vị thế sẵn sàng.